空投曾是推動加密項目發展的重要工具，但隨著時間推移，它們逐漸暴露出短期投機的弊端，難以維持用戶和開發者的長期忠誠度。許多項目依賴空投和資助計劃，吸引的卻是迅速流失的「熱錢」。未來，區塊鏈項目應聚焦于構建長期、價值驅動的模式，激勵用戶和開發者持續參與和貢獻，以實現更穩定的生態系統發展。

我們是時候應該專注于構建能夠確保用戶和開發者忠誠度的長期、價值驅動的模式了。

經過十多年的加密貨幣初創企業運營，我準備宣布一個范例式的轉變：空投已經走到盡頭，開發者獎勵計劃也很可能面臨同樣的命運。

因此，區塊鏈項目必須轉變思路，不再依賴短期的激勵措施，而是應著眼于構建長期、以價值為導向的模式，從而確保用戶和開發者的忠誠度。如果不采取這樣的轉變，整個行業將面臨發展的停滯，甚至衰退。

空投最早在 2020 年走向主流，當時 Uniswap 去中心化交易所向每個與其平臺互動過的錢包分發了 400 個 UNI 代幣。這一策略旨在通過讓用戶獲得項目的財務權益來推動平臺的廣泛采用，而且確實取得了成功。緊隨其后，其他項目紛紛效仿，空投迅速成為 DeFi 社區的普遍期望。

然而，空投也帶來了一些意想不到的負面影響。例如，「空投農耕」現象日益嚴重，即用戶創建多個賬戶或進行最低限度的操作，僅僅是為了獲得代幣分配。更糟糕的是，這些機會主義者通常在領取獎勵后迅速離開項目，導致用戶活躍度和代幣價值的快速下滑。結果，空投不僅未能培養出長期忠誠的用戶，反而成為短暫投機收益的代名詞。

以 Layer-2 擴容解決方案 Blast 為例。今年 6 月，Blast 向早期用戶發放了 170 億新發行的 BLAST 代幣，希望借此吸引用戶和資本。然而，結果并不理想，許多接收者對他們獲得的少量獎勵感到失望，鏈上數據也顯示，不少用戶在領取代幣后很快就離開了平臺。BLAST 的價格在數小時內下跌了 20%，因為許多用戶迅速拋售了代幣。更引人注目的是，該協議的總鎖倉價值（空投旨在吸引的資本）在空投前的一個月內已經下降了超過 33%。存款用戶在獲取收益后迅速離開了平臺。

空投不僅沒有在吸引用戶之后留住他們，反而成為「熱錢」的目標——這些用戶收取獎勵后便迅速離開，尋找下一個機會。據 CoinMetrics 的最新研究顯示，三分之二的空投代幣自發行以來就已經貶值。持有至今的空投代幣的中位回報率為 -61%。

這不僅僅是開發者面臨的問題，而是整個系統性的問題。依賴短期激勵的網絡往往吸引的是短暫的用戶和開發者，他們來得快，去得也快。這種頻繁的流失削弱了網絡的穩定性，并侵蝕了整個 DeFi 生態系統中的信任。

區塊鏈的資助計劃也面臨類似的挑戰，雖然這些資助在最初階段幫助了新平臺的啟動，但它們的效果如同空投一樣短暫。開發者經常在多個區塊鏈之間跳躍，將其服務復制到多個環境中以尋求資助，但卻難以在任何單一平臺上建立長期項目。這種「建設者困境」不僅影響開發者，還使各大網絡難以維持穩定且忠誠的社區。

這些激勵模式的不穩定性導致了繁榮 – 蕭條的周期，使得開發者難以預測未來的活動和收入。開發者往往投入大量資源到項目中，最終由于資助流程的不可預測性和頻繁的政治化，僅能獲得承諾的一小部分。這與資助計劃的初衷相悖，也違背了加密行業在技術和道德層面上所提倡的開放訪問和可組合性的目標。

CoinMetrics 在其報告中指出，空投可能會在短期內提升協議的使用率，但是否能夠創造真正的、可持續的長期增長仍有待觀察。基于目前大多數空投和資助計劃的運作方式，沒有理由相信短期激勵能夠突然開始創造長期的采用、流動性或正向的代幣價格走勢。

空投和資助激勵在 2020 年至 2022 年期間確實是啟動項目的絕佳工具。然而，這段時期已經過去。雖然它們仍將在更廣泛的生態系統中扮演一定的角色，但還想單憑這些工具就能夠真正推動采用和增長的時代已經結束了。

在后 Blast 時代，潛在的「空投農民」將更加懷疑空投的價值。相應地，那些實力較弱的項目將更加快速地經歷繁榮與衰退的循環，進一步讓「空投」從一種誘人的噱頭變成一個負面詞匯。

那么，解決方案是什么？區塊鏈項目必須超越這些短暫的激勵，專注于建立長期、價值驅動的模式，使所有參與者的利益相一致。這意味著開發一種系統，不僅要獎勵用戶和開發者的到來，更重要的是獎勵他們長期留在生態系統中并為其增長做出貢獻。

無論你是存款者還是開發者，你很快就能做出選擇。你可以選擇一次性獲得報酬，數額不確定，并且該代幣很可能在下周貶值 30%；或者，你可以根據網絡的實際表現和你對其積極貢獻的大小，持續獲得報酬，只要你愿意，就能不斷得到回報。

距離 Uniswap 首次亮相已有近五年，空投和資助已不再足夠，我們是時候該建立真正能夠長期運作的協議了。