WBTC 經(jīng)歷信任危機(jī)后，市場(chǎng)涌現(xiàn)出不少競(jìng)品，其中最為關(guān)注的要屬背靠美國(guó)最大加密交易所 Coinbase 的 cbBTC。僅僅在推出不到兩周內(nèi)，作為市場(chǎng)重要替補(bǔ)的 cbBTC 躍升為第三大封裝比特幣，但與此同時(shí)其正因資產(chǎn)透明度問題引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。
躍升第三大封裝比特幣，市場(chǎng)占有率僅為 1.2%
9 月 12 日，Coinbase 在預(yù)告數(shù)日后正式推出其封裝比特幣版本 Coinbase Wrapped BTC（cbBTC），由 1：1 的 BTC 作為背書，將在以太坊主網(wǎng)和 Base 上運(yùn)行。
作為美國(guó)最大的加密交易所，以合規(guī)優(yōu)勢(shì)著稱的 Coinbase 帶領(lǐng)著 cbBTC 迅速瓜分著市場(chǎng)份額，特別是原本穩(wěn)占市場(chǎng)的 WBTC 正在被更多巨鯨和 SKY（MakerDAO）和 AAVE 等老牌 DeFi 項(xiàng)目「拋棄」。
根據(jù) Dune 數(shù)據(jù)顯示，截至 9 月 24 日，cbBTC 的流通供應(yīng)量達(dá) 2944 枚，其中以太坊鏈占比達(dá) 53.9%，Base 鏈占比為 46.1%。當(dāng)前 cbBTC 的市值則超過 1.8 億美元，過去 24 小時(shí)交易量近 13.1 億美元，主要集中在 Aerodrome（93.3%）和 Uniswap（4.4%）。
同時(shí)，IntoTheBlock 最新披露數(shù)據(jù)顯示，目前 cbBTC 的用戶地址數(shù)量已超過 3,500，這些地址每天在 Base 鏈上平均結(jié)算價(jià)值 4.72 億美元的比特幣。
從市場(chǎng)份額來(lái)看，Dune 數(shù)據(jù)顯示，截至 9 月 23 日，cbBTC 以 1.2% 的占比與 BBTC 并列第三，與 WBTC（68.5%）和 BTCB（26.6%）仍有較遠(yuǎn)差距。不過，根據(jù) Coinbase 東南亞地區(qū)負(fù)責(zé)人 Hassan Ahmed 近日在 Solana Breakpoint 活動(dòng)透露，cbBTC 計(jì)劃將引入 Solana，或?qū)⑦M(jìn)一步帶動(dòng)其市場(chǎng)擴(kuò)張。
因服務(wù)條款和透明度接連遭質(zhì)疑，官方回應(yīng)早有計(jì)劃實(shí)施 PoR
信任是封裝類資產(chǎn)的價(jià)值之錨。在上線不久后，cbBTC 就因資產(chǎn)儲(chǔ)備和服務(wù)條款陷入引發(fā)擔(dān)憂。
本月中旬，cbBTC 在上線數(shù)日后就遭到比特幣儲(chǔ)備缺乏透明度的質(zhì)疑。當(dāng)時(shí)加密分析師 Tyler Durden 發(fā)文暗示 Coinbase 允許貝萊德在不提供抵押品的情況下借入比特幣，稱這兩家公司可能通過控制比特幣價(jià)格走勢(shì)來(lái)獲利。對(duì)于 cbBTC 出售給貝萊德且未保持 1：1 支持的說(shuō)法，Coinbase CEOBrian Armstrong 予以否認(rèn)稱，貝萊德現(xiàn)貨比特幣 ETF 的比特幣鑄造和銷毀都是透明且在鏈上進(jìn)行的。出于隱私考慮，Coinbase 不能分享其機(jī)構(gòu)客戶的錢包地址。但他也承認(rèn)，cbBTC 由一個(gè)中心化托管人支持，在這種情況下，這個(gè)托管人就是 Coinbase 本身。同時(shí)，貝萊德自行運(yùn)行區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)來(lái)驗(yàn)證 IBIT 的比特幣持倉(cāng)，確保客戶資產(chǎn)安全。如果有機(jī)構(gòu)客戶要求，貝萊德會(huì)展示這些數(shù)據(jù)，但不會(huì)向全世界公開。
不久后，cbBTC 又因服務(wù)條款出現(xiàn)爭(zhēng)議，有社區(qū)用戶表示，cbBTC 的用戶條款中稱，如果因惡意活動(dòng)或不可預(yù)見事件導(dǎo)致比特幣丟失，Coinbase 不會(huì)全額賠償客戶，而是會(huì)按照剩余比特幣的比例給客戶分配。
對(duì)此，Coinbase 首席法務(wù)官 Paul Grewal 作出回應(yīng)，如果交易所丟失了基礎(chǔ)比特幣，Coinbase 將全額賠償客戶。該政策是限制交易所因客戶可能進(jìn)入的復(fù)雜交易和杠桿頭寸而產(chǎn)生的外部損失所承擔(dān)的責(zé)任。例如，如果交易者使用 cbBTC 作為貸款平臺(tái)的抵押品，并且由于惡意活動(dòng)導(dǎo)致基礎(chǔ)比特幣丟失而遭到清算，Coinbase 將全額賠償丟失的比特幣，但不會(huì)補(bǔ)償因貸款清算本身而產(chǎn)生的任何費(fèi)用或金錢損失。
但 Coinbase 的解釋似乎并未消除外界的質(zhì)疑，包括 TRON 創(chuàng)始人孫宇晨也「煽風(fēng)點(diǎn)火」，表示「cbBTC 不是 BTC」。在用戶資產(chǎn)保護(hù)上，WBTC 與 cbBTC 有著不同之處，前者發(fā)行方 BitGo 提供高達(dá) 2.5 億美元的鏈上保險(xiǎn)基金，而 cbBTC 并未提供任何資金保障，且資產(chǎn)儲(chǔ)備還存在也并不透明。
DeFiLlama 創(chuàng)始人 0xngmi 近日在社交平臺(tái)發(fā)文就指出，「說(shuō)實(shí)話，幾乎每個(gè)跨鏈橋（包括 WBTC）都會(huì)提供儲(chǔ)備證明（PoR），以便用戶可以檢查發(fā)行的代幣是否有足夠的支持。然而，Coinbase 沒有這樣做，cbBTC 在透明度方面遠(yuǎn)低于標(biāo)準(zhǔn)。這也是為什么還沒有在 DeFiLlama 上列出它的原因，因?yàn)闊o(wú)法驗(yàn)證它的 TVL。如果我們不列出那些無(wú)法驗(yàn)證 TVL 的其他跨鏈橋項(xiàng)目，那么我們也不會(huì)為 Coinbase 破例。我們對(duì)所有項(xiàng)目都一視同仁。」
Dragonfly 數(shù)據(jù)分析師 Hildobby 也發(fā)文稱，看到 Coinbase 在沒有任何儲(chǔ)備證明（與兩年前的 cbETH 非常相似）的情況下發(fā)行 cbBTC，我感到很失望。當(dāng) cbETH 推出時(shí)，我就提出了抱怨，但被告知只能使用他們的集中式終端來(lái)獲取轉(zhuǎn)換率。而在去年的調(diào)查中，Coinbase 占據(jù)了 12% 的質(zhì)押 ETH（這從未以任何方式正式確認(rèn)）。另外，Coinbase 的季度報(bào)告中曾披露質(zhì)押 ETH 的數(shù)量，但在最近的報(bào)告中他們并未進(jìn)行披露。
另外，還有社區(qū)成員指出，cbBTC 的服務(wù)協(xié)議與 Coinbase Inc.簽訂，該公司不是受監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，曾在去年被 SEC 指控為未經(jīng)注冊(cè)的證券交易所、經(jīng)紀(jì)交易商和清算機(jī)構(gòu)，與受紐約金融服務(wù)部（NYDFS) 監(jiān)管的加密托管業(yè)務(wù) Coinbase TrustCompany 是獨(dú)立的。
對(duì)此，cbBTC 產(chǎn)品負(fù)責(zé)人 Lukas Staniszewski 回應(yīng)稱，「我們理解儲(chǔ)備證明的重要性。對(duì)于 cbBTC，我們從早期就計(jì)劃實(shí)施儲(chǔ)備證明，團(tuán)隊(duì)正在全力以赴地推進(jìn)這項(xiàng)工作。之前沒有公開說(shuō)明這一點(diǎn)，是因?yàn)槲覀兿Ｍ韧瓿山ㄔO(shè)。」