每次牛市都會(huì)帶來新的代幣發(fā)行方式，理解這些趨勢(shì)可能是最有利可圖的策略。

本輪周期由積分空投的趨勢(shì)興起，Jito 和 Jupiter 等項(xiàng)目引領(lǐng)潮流。

然而，隨著投機(jī)者積極獲取積分，他們?cè)诳胀吨蝎@得的收益不及投入的成本，導(dǎo)致投資回報(bào)率 (ROI) 很快變?yōu)樨?fù)值。

然而，積分機(jī)制只是我們?cè)谑袌?chǎng)上尋找最佳代幣發(fā)行方式的一種演變。

從需要運(yùn)行 PoW 機(jī)器的 Litecoin BTC 分叉，到 ICO，再到 DeFi 的流動(dòng)性挖礦，這些模式非常明顯：每個(gè)周期，代幣的發(fā)行變得越來越容易，而估值也在不斷上升。

高 FDV 代幣的推出給新買家留下的空間很小，標(biāo)志著積分機(jī)制的衰落。

現(xiàn)在，我相信市場(chǎng)正在自我調(diào)整。

由于新買家缺乏興趣，低流通量代幣的估值已經(jīng)下降，但新代幣仍然像 2023 年那樣推出——它們?yōu)榕f機(jī)制籌集資金并設(shè)計(jì)了 TGE。

鎖定的條款限制了它們的增長(zhǎng)潛力。不適應(yīng)新機(jī)制的 TGE 表現(xiàn)不會(huì)太好。

新代幣發(fā)行的適應(yīng)速度越慢，Meme 幣的狂熱就會(huì)持續(xù)得越久。Meme 幣是 VC 代幣的對(duì)立面，因?yàn)樗鼈儧]有實(shí)際用途、沒有收入，也沒有未來產(chǎn)品。

除了 Meme 幣，一個(gè)顯著的變化是市場(chǎng)正回到積分機(jī)制出現(xiàn)之前：像 Eigenlayer 這樣的協(xié)議正在轉(zhuǎn)向「程序化激勵(lì)」，表明流動(dòng)性挖礦的回歸。

我們還看到所謂的私有 – 公開銷售的興起：在 @echodotxyz 和 @legiondotcc 等平臺(tái)上，您可以參與并投資 VC 參與的交易。

這意味著較低的估值和鎖倉期，就像 ICO 時(shí)代一樣，但要參與這些交易也需要一些社交資源：

• 在 @echodotxyz 上，您需要被邀請(qǐng)或接受加入專屬小組。
• 在 @legiondotcc 上，您可以根據(jù)社交或鏈上聲譽(yù)參與交易。您的投機(jī)活動(dòng)可以證明您「值得」加入影響者和 VC 的行列。

然而，由于參與者人數(shù)有限，這些方式無法解決所有代幣發(fā)行的問題。

@CoinList 通過使 ICO 分配的訪問隨機(jī)化「解決」了這個(gè)問題。有趣的是，Coinlist 多年前就推出了，所以我們走了一個(gè)完整的圈子！

然而，我相信基于優(yōu)點(diǎn)的訪問更為優(yōu)越，因?yàn)檫@樣您會(huì)被激勵(lì)去建立自己的鏈上或鏈下聲譽(yù)。

因此，請(qǐng)確保您在社交媒體上積極分享您最喜歡的項(xiàng)目，因?yàn)檫@可能會(huì)為您帶來代幣分配。Eigenlayer 和 Avail 只是 yap-to-earn 模式增長(zhǎng)的兩個(gè)例子。

另一種可能興起的趨勢(shì)是由 @infinex_app 推出的「Patron Sales」。Infinex 將積分制度與基于優(yōu)點(diǎn)的 ICO 結(jié)合，您需要通過賺取積分來參與 ICO。

值得注意的是，近年來首次，參與代幣銷售變得越來越困難，這標(biāo)志著從流動(dòng)性挖礦、公平發(fā)行和積分機(jī)制的一種變化。

似乎我們終于意識(shí)到，僅僅發(fā)放免費(fèi)代幣并不能真正建立一個(gè)社區(qū)！

然而，其他趨勢(shì)對(duì)所有人更為開放。 比特幣上的 Runes 只需支付交易費(fèi)用即可發(fā)行，即使有（可選的）預(yù)挖功能，也能保持透明。

它們應(yīng)對(duì)了 VC 輪次、預(yù)售、低流通量代幣和 Meme 幣發(fā)行中缺乏透明度的問題。

Runes 可能提供了最公平的代幣發(fā)行模式。您只需支付比特幣交易費(fèi)，加上比特幣較慢的速度，防止了過度發(fā)行和錢包集中，這與其他區(qū)塊鏈不同。

一個(gè)例子是 GIZMO?IMAGINARY?KITTEN 代幣，它免費(fèi)鑄造，現(xiàn)在的交易價(jià)格是首次上市價(jià)格的 26 倍。

顯然，Runes 缺乏智能合約能力，使其無法成為具有實(shí)際用途的代幣，但越來越多的 BTC L2 可以添加這些功能。

我們還在嘗試其他鑄幣模型：

• Tap-to-earn：在許多發(fā)展中國(guó)家很流行，但其熱度似乎正在減退。
• 社區(qū) / 社交代幣：Friend tech 開創(chuàng)了這一模式，但通過代幣在 Farcaster/Lens 上實(shí)現(xiàn)社區(qū)貨幣化是一個(gè)正在興起的趨勢(shì)（例如 $DEGEN）。

主動(dòng)驗(yàn)證服務(wù)：通過再質(zhì)押協(xié)議支持的 AVS 提升了代幣的效用（例如 rsENA x Symbiotic 和再質(zhì)押 MKR），雖然目前大多數(shù) AVS 代幣作為 VC 代幣發(fā)行。希望他們能很快在代幣發(fā)行上進(jìn)行創(chuàng)新。

更多的模型正在出現(xiàn)，這是個(gè)好兆頭！

我們的目標(biāo)是識(shí)別并參與這些新的代幣發(fā)行活動(dòng)。嘗試所有這些，看看哪個(gè)相較于投入的精力能讓你賺錢。

這些模型中的一個(gè)（也許是我在這里沒有提到的，尚未出現(xiàn)的）將成為新的熱門趨勢(shì)，當(dāng)它出現(xiàn)時(shí)，可能是一個(gè)投資的好時(shí)機(jī)。