摘要
本文通過對 Meme 賽道的觀察與分析，探討了 2024 年 Meme 賽道的現狀及其發展特征，主要涵蓋 Meme 幣的流行趨勢、平臺崛起、傳播方式以及市場策略等內容。主要要點如下：
- Meme 幣熱潮與傳播模式：2024 年的 Meme 幣呈現周期性高熱，尤其是在年初和二季度。Meme 的傳播類似于傳染病，借助社交媒體和社區的傳播，通常伴隨著指數增長。2024 年的發展模式出現了新特點。
- Meme 平臺的崛起：Memecoin Launchpads 是本輪的重要創新，像 Pump.fun 和 SunPump 等平臺簡化了 Meme 幣的創建和交易，吸引了大量用戶。各平臺在用戶群、收入、生態配套方面各有特色。
- 市場流動性與策略：Meme 已經被各大公鏈、項目方視為生態發展的「橋頭堡」。 這是本輪中的一個最大改變。Meme 幣被視為各大區塊鏈生態發展的先鋒，通過吸引市場注意力和資金，促進后續的生態發展。Meme 賽道的投資策略主要涉及龍頭幣、交易量和市場情緒的把握。
- Meme 的未來展望：隨著流動性寬松、官方的直接參與以及 VC 投資的加入，Meme 幣市場有望在 2024 年下半年繼續爆發，預計會出現更加專業和透明的 Meme 玩法。
本輪 Meme 賽道新特征
火熱繼續，呈周期性
與以往階段性 Meme 潮不同，在本輪周期中，Meme 幣熱度達到前所未有的高度，尤其是在上半年 2-4 月份。
無論是 PEPE 等 20 個熱門幣一周平均達到 6 倍漲幅，還是 WIF、BOME 等代幣不斷刷新上線 CEX 的最短時耗記錄，無不在向加密貨幣市場投資者傳遞一個信號：Meme 狂潮再起。
網絡模因的傳播與傳染病的傳播有許多相似之處。就像病毒一樣，模因依賴于「宿主」——即用戶的分享和傳播——才能快速擴散。一旦模因進入一個受歡迎的社交網絡，它可以通過「感染」大量的用戶迅速蔓延，尤其是當它引發強烈的情感反應或具備易于模仿的元素時。2024 年年初的 ordi，到第二季度的 sol Meme 狂潮，無不反應著這一特點。
Meme 的這種傳播通常具有指數增長的特點，最初只有少數人接觸到模因，但在短時間內，它會擴散到大量人群中。此外，模因傳播也受到網絡節點影響——類似于傳染病的超級傳播者，某些具有大量追隨者的用戶可以顯著加速模因的傳播，從而擴大其影響范圍。這種傳播模式在很多方面都反映了傳染病的行為，依靠的是人與人之間的密切聯系和互動。如下圖所示：
網絡模因的傳播類似于傳染病的傳播，如這個 SIR 模型所示。
紅色=易感者，綠色=感染者，藍色=康復者。
Meme 平臺崛起是本輪的一大特色
Memecoin Launchpads 是本輪 Meme 賽道興起的一個大特色。如新興的 Memecoin 啟動平臺 Pump.fun 和 SunPump。在本輪周期中，Memecoin 平臺通過簡化 Memecoin 的創建與交易流程，并與主流區塊鏈實現無縫集成，吸引了大量用戶。它們在用戶定位、每日發行數量、收益、項目成功率、生態系統的整合、市場推廣以及社區參與等方面各具特色。
隨著加密行業的不斷發展，Memecoin 領域充滿了機遇和挑戰，創新顯得尤為重要。Memecoin 平臺的成功關鍵在于打造具有獨特賣點的產品，結合文化潮流和技術創新。
Launchpad 對比分析
目標用戶
從典型的兩個 Meme 平臺的用戶群上來講，早期出現的 pump.fun 主要面向于西方群體，而孫宇晨的 SunPump 則面在亞洲地區較為普及。 同時 SunPump 結合了孫宇晨及其團隊在推特等媒體上的營銷，在 TRON 上表現較為搶眼。
平臺收入&費用
SunPump 推出較晚，但截至 8 月底，其收入約為 567K，發行 Memcoin 約 7500 個每天。而 Pump.fun 則每天產生 7000 個左右，與 Sunpump 相差無幾。兩個平臺都收取 1% 的交易費用。
生態配套情況
Pump.fun 屬于第三方開發，早期在 Sol 鏈上推出，于今年 5-6 月左右集成至 Base 鏈，后期又集成 Blast 鏈。相比之下，SunPump 主要運行在 TRON 區塊鏈上，由其支付系統（擁有大量使用 USDT 支付的用戶）和交易所基礎設施提供支持。
其他 Meme 平臺情況
除了上述提到了 Pump.Fun 與 SunPump 外，還有各個細分賽道的 Launpad，如 Memehub.ai 是基于 AI 領域的發射平臺，wonton.fun 是 Ton 鏈上的專屬發射平臺，Satspumpfun，則是 BTC 生態的發射平臺。
其主要支持的公鏈、功能情況各不相同，如上表所示。
典型 Launchpad– Sunpump
SunPump 的表現跑贏大部分 Meme Launchpad
波場創始人孫宇晨指出，盡管目前 Meme 幣市場仍處于起步階段，但 TRON 實施的是長期戰略，專注于構建穩固的基礎設施，并不斷優化用戶體驗，以滿足不同用戶的需求。
孫宇晨提到 SunPump 作為 TRON 鏈的 Meme 發射平臺，和 TRON 的支付網絡 DEFI 層等一起，構建了三層體系，其中 SunPump 即是其中重要的一部分
- 一是被廣泛認可的穩定幣支付網絡，TRON 在日收入方面已經超越了以太坊和 Solana，成為領先的穩定幣支付平臺。
- 二是 DeFi 層，提供穩定的投資回報。
- 三是 SunPump，這個平臺結合了成熟的 DeFi 技術和區塊鏈性能，專注于高風險、高回報的投資機會。
SunPump 具備以下幾個優勢：
- 強大的團隊：SunPump 團隊對 Meme 市場有深刻理解，能夠精準把握投資者需求并預測潛在用戶群，確保產品質量領先。
- 流動性支持：TRON 平臺已發行超過 600 億美元的穩定幣，每天有超過 200 萬活躍用戶，遠超 Solana，TRON 的龐大用戶群和高交易量為 Meme 市場提供了強勁的流動性。
- 社區支持：SunPump 受到了特別是來自亞洲的強大社區支持，為其奠定了堅實的用戶基礎。
隨著 SunPump 代幣的不斷推出，TRON 上的活躍地址在 8 月達到了 190 萬，而 Solana 上的活躍地址為 109 萬，展示了 TRON 在這一領域的明顯優勢。
Meme 生態與流動性
筆者認為 Meme 在本輪中的表現較為搶眼，且其搶占了市場大量的注意力，其中一個最大的特點就是市場各方將流動性與 Meme 生態結合到了一起，通過 Meme 來激活并引領市場熱情、流動性和生態的前頭兵。其主要表現為以下兩個方面
- Meme 已經被各大公鏈、項目方視為生態發展的「橋頭堡」。 這是我認為在本輪中的一個最大改變。 從最開始的 sol 創始人穿著傻龍的衣服，到近期 pump.fun，到 NOT 的「筋膜槍賽道」，無一不是 Meme 先行。 Meme 相當于 web2 產品矩陣中的勾子產品。能夠率先打出市場，并通過 Meme 來沉淀資金，而后才會被生態中的基礎設施諸如 defi，借貸等產品吸納。 通過 Meme 吸引資金，然后再推出具有 utility 的產品是本輪生態方和項目方發展的一條策略路徑之一。
- 傳播時間差異為流動性提供流動時間。傳統圈外人的觀念與 web3 之間存在著時間差異。少部分人進入了加密貨幣圈子，第一個遇到的就是高收益的造富神話就是 Meme 板塊。高波動性，這意味著它們有可能在短時間內實現高收益。能進入圈子的散戶可能被這種快速致富的機會所吸引，另外許多 Meme 幣相較于比特幣來說，單價較低，這使得散戶可以以相對較小的投資金額購買大量的代幣。對于預算有限的散戶來說，這種低門檻投資更具吸引力。
Meme 作為生態流動性的打法案例
如上文所述，本輪 Meme 被各大鏈、項目方、生態方作為流動性的排頭兵，其案例不少。如
Linea 鏈：$Foxy。
$Foxy 背景為 Linea 鏈官方基金會，MetaMask 母公司下場參與發起的 Meme。雖然早期沒有太多披露，但背后的推動力量是 Linea 鏈及其相關方。 Foxy 結合 KOL 輪融資與宣傳情況，在上交易所第一天創下 40 倍左右的收益。
Base 鏈：$Degen, $Enjoy, $High.
在 Base 鏈上的 Meme 發行可謂數不勝數了。 其中在 2024 年 2-3 月份火爆的 $Degen 是最為代表性的。 Degen 的發展早期本來就是一個社區 Meme 項目，完全 100% 的 Meme 屬性，隨著 Degen 高帽子紳士的屬性越發突出，后期 Degen 被官方 APP 賦予了 utility，作為 Farcaster 社交平臺的小費代幣，但仍然不改其 Meme 屬性。相當于 80% 的 Meme 屬性 +20% 的 utility 屬性。更不用說后期 Farcaster 和 base 各個生態對于 Degen 的支持. 至于 $High 則是 Zora 公鏈的 Meme。
其他的案例也有很多，這里列示如下：
- Manta 鏈：于 2024 年 6 月宣布 1000 萬美元的 Moon Mission Meme Grants 資助
- Avalanche 鏈：$COQ 、 $KIMBO 、 $TECH 、 $GEC。 Avalanche 鏈的 Meme 流動性打法主要在 2024 年上半年發行，由 Avalanche 官方基金會支持。
- Fantom： 推出的 Meme 季為 Sonic Memecoin 。 從 6 月開始。
- zkSync： Meme 標志 Zeekcoin $MEOW。
2024 年 Meme 項目主要類型分布
莊家幣
BOME/ SLERF/ MEW/ MANEKI …
筆者把各種大池子的幣都劃分到莊家幣之中，特色是池子大且拉盤極快，可以投入的倉位容量不僅大同時倍率高，但同時往往一下子就高市值讓人難以入場。
熱點時事幣
GME/ BODEN/ TREMP/ DJT/ NCAT …
熱點時事，譬如馬斯克、川普或是 Roaring Kitty 等流量極大的焦點人物一言一行的熱點，往往也能在鏈上找到相對應的迷因幣，但同時此類型的迷因幣也會因為各種新聞而導致價格波動。舉例來說，DJT 川普幣因謠傳川普小兒子 Barron Trump 參與其中從而吸引許多人前來炒作，但也因為 Zach XBT、GCR 等著名 CT 揭露其內幕的消息而導致大跌；同理 $GME 因 Roaring Kitty 的回歸帖文而引起瘋狂炒作，但不久后便因為 Roaring Kitty 的直播視頻言之無物而暴跌。
社區幣
POPCAT/ MICHI/ SC/NEIRO
筆者認為，此類貓貓狗狗的社區代幣是高賠率、但同時也是高失敗率的一類型迷因，賠率高是因為此類型代幣往往有足夠長的底部時間，可以累積便宜籌碼，但同時由于稀缺性不夠高，也因此很容易失敗。代幣頭像是否抓人眼球是第一要點，但更重要的是社區氛圍。
此外筆者認為，社區類型的迷因幣，在市場環境好的情況下慢慢聚集散戶共識，帶動價格慢慢上漲，但當市場環境不好時，因持有眾多籌碼分散等因素，下跌會是最快的。
名人幣
MOTHER / RNT / PAJAMES
名人幣是最近幾周 SOL 鏈上興起的風潮，但大多數的名人無心長期經營代幣，許多都是所謂的一波流，但同時假若具有極大圈外流量的名人愿意經營的話，代幣便有極大的潛力。目前來看最成功的名人幣便屬 $MOTHER，饒舌歌手 Iggy Azalea 挾帶著千萬粉絲流量宣傳自己發的代幣，并且積極的與圈內 CT 互動，與社區成員交流，也因此才能將熱度延續如此久。
其他
WEN/ BONK/ WIF …
而除上述之外當然還有許多類型的熱點迷因幣，例如由 Jupiter 團隊推出的 $WEN，或是謠傳由 Solana 基金會為了振興 Solana 而推出的 $Bonk，都是因為背后正規團隊的加入借力才到達如此高的市值；除此之外，Solana Memecoin 之中市值最大、同時也是 Solana Memecoin 風向標的 $WIF，是最難將其分類的迷因幣，其作為社區幣出生但后期受到資本的眷顧，因此一躍而上，成為這一輪牛市 Memecoin 最強勢的標的。
下半場 Meme 賽道展望
山寨指數歷史底部
2024 下半年 Meme 的爆發除了上述支撐點之外，從當前的宏觀大周期上來看，Altcoin Season 指數為 35，從趨勢上來看，這也是筆者認為下半年 Meme 賽道會回歸的一個重要原因。
官方下場參與、Meme 賽道共識已形成
隨著平臺 Meme、生態 Meme 和各個 Meme 發射器的推出，Meme 賽道不僅得到了散戶的親睞，更是得到了官方的直接肯定和參與，在今年 5-8 月，陸續有各個官方出來做發射平臺，并宣布本生態位的 Meme 代幣。相比于上一期，Meme 賽道的共識已經越來越強。
Meme 作為排頭兵對于生態建設、項目發展的未來預計發展可能表現為四個方面。
- 一是繼續成立各大 Meme 基金會、扶持計劃，或者社區計劃，以創新基金的形式扶持本生態的 Meme 發展；
- 二是 VC 投資方加入，從 2024 年下半年開始，諸多 VC 支持宣布參與 Meme 基建的投資，從 Meme 的反抗 VC 化到 VC 開始擁抱 Meme；
- 三是 Meme 的玩法更加專業，更加透明。
- 四是流動性創建后會有更多的承接單元，意味著基于 Meme 的二次產品將會有一個新的發展。如 Meme 的管理工具、梗圖制作二次傳播平臺、基于 Meme 的二創工具等也會有一波發展。
流動性趨向寬松，Meme 環境較好
預計在 2024 年下半年和 2025 年上半年，利率將呈下降趨勢，我們正邁向一個更寬松的宏觀環境。Meme 幣由于其市值小、認知度高和參與門檻低，有望實現增長。