周五美股大跌，科技股為主的納斯達(dá)克 100 指數(shù)回吐美國(guó)大選結(jié)果出爐以來(lái)的大部分漲幅。納指 100 表現(xiàn)明顯遜于整體美股大盤(pán)，大型科技股表現(xiàn)尤其不佳、已經(jīng)抹去美國(guó)大選后全部漲幅。
周五，美國(guó)零售銷(xiāo)售、紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)、進(jìn)口價(jià)格指數(shù)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，是當(dāng)日美股大跌的重要導(dǎo)火索：
美國(guó)零售銷(xiāo)售在第四季度初保持穩(wěn)健，10 月零售銷(xiāo)售環(huán)比增速為 0.4%，預(yù)期為 0.3%，9 月前值大幅上修至 0.8%。
美國(guó) 11 月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù) 31.2，預(yù)期為 0，10 月為 – 11.9。
美國(guó) 10 月進(jìn)口價(jià)格指數(shù)環(huán)比漲 0.3%，預(yù)期為下跌 0.1%，前值為下跌 0.4%。10 月進(jìn)口價(jià)格指數(shù)同比漲 0.8%，預(yù)期漲 0.3%。
分析指出，最新的美國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)可能預(yù)示著一個(gè)穩(wěn)健的假日購(gòu)物季，此外，紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)遠(yuǎn)超預(yù)期和 10 月數(shù)據(jù)，結(jié)合本周早些時(shí)候的高于預(yù)期的 CPI 和 PPI 通脹數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)在進(jìn)一步降息時(shí)料將保持謹(jǐn)慎。
周五的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐后，市場(chǎng)普遍出現(xiàn)鷹派反應(yīng)，盤(pán)前交易時(shí)段，美國(guó)股指期貨和美國(guó)國(guó)債被拋售，而美元指數(shù)則上漲。美聯(lián)儲(chǔ) 12 月降息 25 個(gè)基點(diǎn)的可能性降至約 55%，而數(shù)據(jù)公布前為 60%。
美國(guó)市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后，美國(guó)股市則跌幅擴(kuò)大，遭遇大舉拋售，美國(guó)國(guó)債走勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，由于避險(xiǎn)情緒升溫，美債受到買(mǎi)盤(pán)追捧，近期跌跌不休的日元大漲 1.5%。主要資產(chǎn)體現(xiàn)了明顯的特朗普交易的逆轉(zhuǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)高官也給市場(chǎng)潑了冷水。
美國(guó)時(shí)間周四下午，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)需急于降息。勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)回到與美聯(lián)儲(chǔ)充分就業(yè)目標(biāo)一致的更正常水平。通脹將繼續(xù)朝目標(biāo) 2% 下降，盡管時(shí)而會(huì)出現(xiàn)顛簸。利率路徑并非預(yù)設(shè)，取決于數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)前景，如果數(shù)據(jù)告訴我們要放慢降息，放慢就是明智之舉。國(guó)會(huì)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性非常重要，現(xiàn)在對(duì)特朗普政府的政策下結(jié)論為時(shí)過(guò)早，美聯(lián)儲(chǔ)在更確定政策以前會(huì)謹(jǐn)慎行事。
明年票委、波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯在周四晚間接受采訪時(shí)表示，12 月再次降息肯定是有可能的，但還不是板上釘釘?shù)氖隆默F(xiàn)在到 12 月會(huì)議，我們還會(huì)看到更多數(shù)據(jù)，我們必須繼續(xù)權(quán)衡什么才是合理的。
美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議將于 12 月 17 日至 18 日舉行。美聯(lián)儲(chǔ)官員們將在會(huì)議前看到 11 月的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)。
柯林斯支持美聯(lián)儲(chǔ)今年稍早的兩次降息。對(duì)于接下來(lái)，她說(shuō)，「我們將找到一個(gè)合適的地方，以更緩慢、更謹(jǐn)慎的方式摸索前進(jìn)。」
不過(guò)，柯林斯也并非都是鷹派措辭。她還表示，沒(méi)有看到任何證據(jù)表明通脹因美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的新動(dòng)力而回升，這與鮑威爾表達(dá)的觀點(diǎn)一致。兩人都認(rèn)為，最近的通脹粘性是過(guò)去幾年價(jià)格大幅上漲的回應(yīng)或追趕效應(yīng)，例如汽車(chē)保險(xiǎn)成本上漲反映了過(guò)去汽車(chē)價(jià)格的上漲，但此后汽車(chē)價(jià)格有所回落。
柯林斯認(rèn)為，繼續(xù)將利率降至所謂的中性立場(chǎng)是合適的。在沒(méi)有新的價(jià)格壓力證據(jù)的情況下，維持限制性政策沒(méi)有道理，而當(dāng)前政策仍然具有限制性。舊的動(dòng)態(tài)可能會(huì)隨著時(shí)間的推移不均衡地逐步解決。
有「新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社」之稱的知名財(cái)經(jīng)記者 Nick Timiraos 撰文稱，周五美股下跌，此前公布的零售銷(xiāo)售報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，可能支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、或不需要以降息的形式來(lái)提供支持的觀點(diǎn)。另外，有美聯(lián)儲(chǔ)官員（上述波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯）表示，現(xiàn)在判斷美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)該在下個(gè)月的會(huì)議上降息還為時(shí)過(guò)早。
Timiraos 指出，最新形勢(shì)凸顯了投資者預(yù)計(jì)的不確定性，即美聯(lián)儲(chǔ)是否能夠繼續(xù)像預(yù)期的那樣大幅降息，這部分原因是美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持良好勢(shì)頭。
Timiraos 援引 Jefferies 分析師 Thomas Simons 在周五經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后寫(xiě)給客戶的信：「美聯(lián)儲(chǔ)官員的各種講話表明，他們?cè)絹?lái)越擔(dān)心通脹降溫正在遭遇阻礙。但我們認(rèn)為，在下次會(huì)議之前，沒(méi)有足夠的證據(jù)證實(shí)這些假設(shè)。」