還記得 2024 年初第一批比特幣 ETF 問世的熱鬧場景嗎？不到一年，這些 ETF 已經(jīng)吸納了 5% 以上的比特幣供應(yīng)量，而 7 月推出的以太坊 ETF 也迅速累積了 26 億美元的管理資產(chǎn)。
那么明年又會有哪些加密貨幣 ETF 獲批呢？下面可能是你想了解的
- 當(dāng)前的 ETF 市場情況
- Solana ETF 能否破局？
- 新政府登場能否成為拐點(diǎn)？
- 新機(jī)會的探索
- ETF 市場的趨勢
一、從比特幣到以太坊，奠定市場基礎(chǔ)
比特幣 ETF 的成功顯而易見。11 支美國比特幣 ETF 不僅吸納了超過 5% 的比特幣供應(yīng)，還推動了市場結(jié)構(gòu)的成熟，包括托管服務(wù)、合規(guī)流程以及零售和機(jī)構(gòu)投資者的參與深度。
以太坊 ETF 同樣表現(xiàn)不俗。作為全球市值第二大的加密貨幣，以太坊具有智能合約和去中心化應(yīng)用的廣泛用途，推動其 ETF 迅速受到市場歡迎。比特幣和以太坊是大多數(shù)投資者進(jìn)入加密 ETF 市場的起點(diǎn)，但未來會有更多資產(chǎn)進(jìn)入這片藍(lán)海。
二、Solana ETF 能否破局？
1.Solana ETF 現(xiàn)狀
Solana 是否能成為下一個明星 ETF，是 2025 年的熱門話題之一。這一新興公鏈以高速、低成本和去中心化特性吸引了大量開發(fā)者和用戶。然而，其 ETF 之路仍面臨挑戰(zhàn)。目前，推出 Solana 現(xiàn)貨 ETF 的唯一可行路徑是先推出期貨 ETF，為現(xiàn)貨產(chǎn)品鋪路。但即便期貨 ETF 獲批，也需要時間積累交易記錄，才能為未來的現(xiàn)貨 ETF 奠定基礎(chǔ)。
2.更大的障礙來自監(jiān)管層面
2023 年，SEC 曾在起訴幣安和 Coinbase 時，將 Solana 列為 19 種未注冊證券之一，這使得其合規(guī)性面臨爭議。相比之下，比特幣和以太坊因期貨交易在受監(jiān)管的芝加哥商品交易所進(jìn)行，使 SEC 更易于監(jiān)控，這成為兩者 ETF 快速獲批的關(guān)鍵原因。
三、新政府登場，監(jiān)管政策迎拐點(diǎn)？
2025 年 1 月，美國將迎來新一屆政府。特朗普政府任命了長期支持加密貨幣的 Paul Atkins 擔(dān)任 SEC 主席，這一變化被視為加密市場的重大利好。Anchorage Digital 首席執(zhí)行官 Nathan McCauley 認(rèn)為，新政府將重點(diǎn)關(guān)注以下領(lǐng)域：
- 穩(wěn)定幣監(jiān)管： 或?qū)⑼苿臃ò该鞔_穩(wěn)定幣的法律地位。
- 創(chuàng)新支持： 加速支持區(qū)塊鏈和數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)的技術(shù)創(chuàng)新。
- 戰(zhàn)略儲備： 探討建立國家層面的比特幣儲備，強(qiáng)化美國在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的地位。
四、新機(jī)會的探索：更多加密資產(chǎn) ETF 蓄勢待發(fā)
除了 $SOL ， $HBAR 和 $XRP 也在 2025 年的潛力名單中。 $HBAR 憑借其獨(dú)特的技術(shù)架構(gòu)和機(jī)構(gòu)合作關(guān)系，被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)投資者的理想選擇。$XRP 盡管擁有強(qiáng)大的社區(qū)支持，但其集中化問題和法律爭議仍是不可忽視的障礙。 $DOGE 在過去一年市場表現(xiàn)出色，但是否能吸引足夠的機(jī)構(gòu)興趣，仍需時間觀察。
下圖為 2024 年 12 月 3 日的現(xiàn)貨加密貨幣 ETF 備案清單
五、ETF 市場的大勢所趨
隨著更多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)入局，ETF 市場的資金流入將持續(xù)增長。2024 年，比特幣 ETF 吸引了超過 300 億美元的資金流入，而 2025 年這一數(shù)字可能進(jìn)一步上升。
未來的以太坊 ETF 可能包含質(zhì)押收益功能，為投資者提供更高回報，這將成為市場的一大亮點(diǎn)。與此同時，監(jiān)管環(huán)境的改善和傳統(tǒng)金融與加密市場的深度融合，將為更多創(chuàng)新型 ETF 產(chǎn)品鋪平道路。
六、總結(jié)
2025 年，加密 ETF 市場將迎來新的戰(zhàn)場。從政策紅利到資產(chǎn)創(chuàng)新，各種可能性都在醞釀之中。比特幣和以太坊之后，誰會成為下一個明星？Solana 能否破局成功？這些答案將在明年揭曉。