自六月份以來，BTC 市場已經(jīng)出現(xiàn)了多次「巨鯨式拋售」。盡管最近有消息稱德國政府也在拋售其持有的 BTC，但這些拋售大多來自 miner 和其他一些巨鯨。

由于交易規(guī)模巨大，政府的拋售可歸類為「巨鯨走勢」。許多市場參與者也稱，它們促成了拋售壓力的增加和 BTC 價(jià)格的下跌。 

然而，CryptoQuant 的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官 Ki Young Ju 對這一觀點(diǎn)并不認(rèn)同。他認(rèn)為，與政府有關(guān)聯(lián)的錢包對拋售的反應(yīng)大多被高估了。

有趣的是，他的觀點(diǎn)是基于過去一年 BTC 流入的累計(jì)價(jià)值。

在過去兩周里，與美國和德國政府相關(guān)的地址總共向 Crypto 資產(chǎn)交易所 Coinbase、Bitstamp 和 Kraken 發(fā)送了價(jià)值超過 7.37 億美元的 BTC。

從本質(zhì)上看，這些轉(zhuǎn)賬無非是交易所的拋售行為。但值得注意的是，這些轉(zhuǎn)移發(fā)生在 BTC 價(jià)格下跌長達(dá)一個(gè)月之際，這更加劇了拋售壓力。 

然而，盡管有關(guān)「政府拋售 BTC」的頭條新聞可能會(huì)在 Crypto 資產(chǎn)社區(qū)引發(fā)恐懼、不確定性和焦慮，但從大局來看，拋售量其實(shí)并不大。

根據(jù) Ki Young Ju 分享的 CryptoQuant 數(shù)據(jù)，自 2023 年以來，BTC 已獲得超過 2240 億美元的資金流入，其中只有 4% 與政府扣押的資產(chǎn)有關(guān)。

此外，數(shù)據(jù)還顯示，自 2023 年以來，政府扣押的 BTC 為已實(shí)現(xiàn)市值貢獻(xiàn)了約 90 億美元。

從這個(gè)已實(shí)現(xiàn)市值數(shù)據(jù)來看，政府擁有的 BTC 顯然并沒有多大的能量，與市場上的資金相比微不足道。

實(shí)現(xiàn)市值是觀察 BTC 真實(shí)估值的一種獨(dú)特方式，它考慮了每個(gè) BTC 從當(dāng)前位置最后移動(dòng)時(shí)的價(jià)格，這樣就能更準(zhǔn)確地反映出到底有多少法定貨幣流入了 BTC。