空投在本周期中扮演了重要角色。
我很好奇,有多少通過空投推出的代幣在上市首日之后的價格仍然高于發(fā)行價。
這可能會回答是否應(yīng)該持有空投的問題(持有是否能帶來盈利)。
我整理了數(shù)據(jù),只研究了前 500 名的代幣。雖然使用的是今天早上的價格,可能有些滯后,但應(yīng)該能反映出整體趨勢。
以下是主要發(fā)現(xiàn):
- 自首次發(fā)行以來,31 個代幣中有 23 個價格下跌,有些跌得非常厲害
- 自首次發(fā)行以來,31 個代幣中只有 4 個跑贏了 BTC
- 自首次發(fā)行以來,只有 1 個在 2024 年推出的代幣跑贏了 BTC
- 兩個與 meme 相關(guān)的空投非常成功 ——BONK 和 DEGEN 盡管目前存在爭議,TIA 的價格也遠(yuǎn)高于其發(fā)行價格,但是表現(xiàn)優(yōu)于 BTC


賣掉空投代幣在發(fā)行日換成 USD 或 BTC 幾乎總是正確的選擇。你可能會幸運(yùn)地(有些人稱之為技巧)在發(fā)行后初期上漲時賣出,但總體來說,持有時間越長,表現(xiàn)越差。
總會有一些特例,但持有正確的空投代幣的幾率非常低,尤其是相對于 BTC 來說。如果你真的非常看好一個項(xiàng)目的長期前景,那么幾乎總是能在發(fā)行日之后以更低的價格買入。下一個熊市可能會使這些代幣成為更好的投資。這份列表中確實(shí)有一些不錯的項(xiàng)目。
空投并不是這些項(xiàng)目代幣下跌的唯一原因。很多時候,他們與市場做市商一起將估值定得過高。用戶無情地拋售空投代幣,很快就會發(fā)現(xiàn)他們自己設(shè)定的估值完全是胡扯。
許多人在這個周期中學(xué)到了 FDV 實(shí)際上很重要。持有空投意味著你認(rèn)為在大規(guī)模解鎖發(fā)生和投資者對沖做空的情況下,代幣有足夠的需求來推高價格。
擼毛黨無論價格如何都會賣出,因?yàn)樗麄冎皇莵硖崛∈找嫒缓箅x開。然而,理論上,代幣應(yīng)該能夠從這些「雇傭兵」退出中恢復(fù)過來,但大多數(shù)情況下數(shù)據(jù)顯示它們并沒有。當(dāng)然,這些代幣中的一些仍有時間。這只是一個隨機(jī)的快照,情況可能會迅速變化。
人們喜歡抱怨許多空投設(shè)計得很糟糕,但根據(jù)這些數(shù)據(jù),似乎很難執(zhí)行一個不會在短期和中期對代幣產(chǎn)生負(fù)面影響的空投(長期待定)。
兩個意外空投的 meme 代幣(沒有積分計劃)以非常低的初始估值為持有者帶來了最佳回報。它們都是為了幫助不同的生態(tài)系統(tǒng)(Solana 和 Farcaster)而設(shè)計的。
過去我們也見過許多 meme 空投瞬間歸零,所以你當(dāng)然不能假設(shè) meme 空投一定會表現(xiàn)更好,意外 + 低估值可能是更好的結(jié)論。
我實(shí)際上認(rèn)為積分計劃會繼續(xù)存在,因?yàn)樗鼈兪?Web2 的一個非常常見的特征,并且可以為用戶體驗(yàn)帶來更多樂趣、積極性和粘性,但我不指望空投會繼續(xù)以我們在過去幾年中看到的形式存在。
根據(jù)這些數(shù)據(jù),項(xiàng)目方應(yīng)該非常謹(jǐn)慎地考慮空投的形式,或者是否決定進(jìn)行空投。