Solana的總鎖倉價值激增，但這是否足以推動SOL價格創下新高？

Solana的原生代幣SOL（當前價格為$154）自8月12日以來一直未能突破$150的阻力位。然而，一些網絡指標顯示出強勁表現，包括去中心化應用程序中的總存款量已飆升至自2022年10月以來的最高水平。交易者們現在開始質疑，這些網絡基礎的改善是否足以將SOL的價格推回到$190，以及有哪些因素可能正在阻礙其表現。

Solana 現貨 ETF 在美國前景黯淡

投資者缺乏熱情的一個原因是 Cboe Global Markets 最近決定于 8 月 16 日從其網站上刪除 Solana 現貨交易所交易基金 (ETF) 的 19b-4 表格。包括金融律師 Scott Johnsson 在內的一些市場參與者認為，美國證券交易委員會已經非正式地拒絕了 Solana ETF，這與主席 Gary Gensler 早先的立場一致。

彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 也持類似觀點，他指出，盡管 ETF 發行人的 S-1 文件仍然有效，但獲得批準的可能性很小，唯一的希望是，如果唐納德·特朗普贏得美國總統大選，現任 SEC 政府將發生改變。因此，投資者對可能推出現貨 Solana ETF 的樂觀情緒有所減弱，從而降低了 Solana 網絡指標的直接影響。

例如，加密貨幣交易員和投資者 CoinMamba 認為，Solana 的吸引力已經減弱，因為以太坊的平均費用自 2020 年 7 月以來首次降至 1 美元左右，而其他區塊鏈則通過 memecoin 的推出獲得了關注，這是對 SOL 代幣需求的重要驅動力。

CoinMamba 還表示，Solana 需要“找到一個新的敘事”，這表明 SOL 價格上漲的前景取決于探索新的利基市場和發現可以提供競爭優勢的去中心化應用程序 (DApp)。然而，這種分析忽略了一個事實，即在 Solana 網絡上發行的穩定幣 PayPal USD (PYUSD)的發行量已達到 6.2 億美元，盡管它于 2024 年 5 月推出還不到三個月。

此外，Solana 上還有多個項目正在開發中，其中許多項目得到了經驗豐富的風險投資家的數百萬美元融資。例如，Colosseum 是一家負責管理Solana 黑客馬拉松項目的公司，該公司獲得了 6000 萬美元的融資以加速生態系統的發展；還有去中心化自治無線網絡 (DAWN)，這是一項去中心化寬帶計劃，最近籌集了 1800 萬美元。

Solana TVL 的增長并未伴隨更高的活動

雖然成功并非板上釘釘，但 Solana 生態系統的增長是不可否認的，網絡上鎖定的總價值 (TVL) 不斷增加就是明證，這表明 SOL 的價格仍有上漲空間。8 月 22 日，Solana 網絡 DApp 共持有 3490 萬 SOL，為 2022 年 10 月以來的最高水平，較上月增長 13.7%。

Solana 總鎖定價值 (TVL)，SOL。資料來源：DefiLlama

過去 30 天值得關注的亮點包括去中心化交易所 Jupiter，其 TVL 達到 10.6 億美元，以及借貸和杠桿平臺 Kamino，目前持有 14.8 億美元的存款。同樣值得注意的是，以美元計算，Solana 的 TVL 為 50 億美元，超過了其最接近的競爭對手 BNB Chain，后者持有 45 億美元。

雖然 TVL 的增長通常是一個積極信號，但它并不一定表示用戶數量或活動的增加，因為大多數 DApp 不需要大量的存款基礎。與這些應用程序交互的唯一活躍地址數量是衡量實際用戶數量的最可靠指標。

Solana 過去 30 天內最活躍的 Dapp。來源：DappRadar

?在過去 30 天中，Solana 的一半頂級 DApp 的用戶數量均出現下降，其中大部分增長集中在 Raydium 和最近推出的高風險去中心化金融平臺上。相反，一些之前備受關注的項目，例如 Helio、Solend 和 Marginfi，每個項目的活躍地址都不足 50,000 個。因此，僅憑 Solana 的 TVL 增長不足以支持短期內 SOL 價格上漲至 190 美元或更高。