加密貨幣又一次成了大家關(guān)注的焦點(diǎn)，隨著價(jià)格飆升，投資者需要知道什么時(shí)候該開始警覺。根據(jù) 2013 年以來的歷史數(shù)據(jù)和價(jià)格走勢(shì)，加密市場(chǎng)可能還有需要一段時(shí)間繼續(xù)膨脹，進(jìn)入泡沫區(qū)，達(dá)到難以維持的高位。
現(xiàn)在唯一的懸念是，到底哪個(gè)事件會(huì)觸發(fā)下一輪熊市（大概率會(huì)在 2025 年開始）。
在這篇文章中，我們探討有哪些真正預(yù)示市場(chǎng)見頂?shù)男盘?hào)？這些信號(hào)其實(shí)很明顯，卻經(jīng)常被忽視或誤解。YouTube 和推特（X）上的技術(shù)分析并不一定靠譜，因?yàn)榇蠖鄶?shù)所謂的「專家」不過是瞎猜而已。
不過，目前的市場(chǎng)已經(jīng)處于最后沖刺的邊緣，拋物線走勢(shì)一觸即發(fā)。機(jī)會(huì)已經(jīng)來了，但在我們期待價(jià)格再創(chuàng)新高的同時(shí)，也要做好準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)不可避免的價(jià)格暴跌。
簡(jiǎn)單來說，我們的唯一目標(biāo)就是在泡沫破裂之前，及時(shí)識(shí)別市場(chǎng)的狂熱，賺到錢順利離場(chǎng)。這趟旅程可能很刺激，但想要贏，就得知道什么時(shí)候見好就收！
2022 年 12 月，有 8 個(gè)指標(biāo)顯示了入場(chǎng)信號(hào)，到 2023 年，剩下的兩個(gè)指標(biāo)也相繼出現(xiàn)，市場(chǎng)因此迎來了一波大幅反彈。在大多數(shù)人都在恐慌的時(shí)候，有人卻趁機(jī)在低谷時(shí)買入。當(dāng)大多數(shù)人驚慌失措時(shí)，有人卻在「血流成河」時(shí)大膽買入。
與市場(chǎng)上的普遍情緒不同，當(dāng)以下一些指標(biāo)開始亮起紅燈，我們有必要進(jìn)行一些警覺，雖然現(xiàn)在市場(chǎng)無法確切預(yù)測(cè)，但未雨綢繆是有必要的。
廢話不多說，以下是當(dāng)新的泡沫即將破裂時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注的十大指標(biāo)，當(dāng)這些指標(biāo)開始閃現(xiàn)時(shí)，就是你該從「熱潮列車」上跳下來的時(shí)候了。
市場(chǎng)見頂?shù)氖笮盘?hào)
1）加密貨幣在電視上大量推廣
電視節(jié)目、財(cái)經(jīng)新聞和網(wǎng)站突然對(duì)加密貨幣產(chǎn)生了濃厚的興趣，關(guān)于加密貨幣價(jià)格的報(bào)道會(huì)迅速增多，鋪天蓋地。然而，除了投機(jī)炒作之外，真正的應(yīng)用卻很少，或許只有少數(shù)項(xiàng)目在追求實(shí)際的應(yīng)用場(chǎng)景和目標(biāo)。
當(dāng)主流媒體的報(bào)道密集時(shí)，這就是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。通常，這意味著市場(chǎng)已經(jīng)過熱，可能很快就會(huì)崩盤，尤其是在這些報(bào)道吸引了大量新投資者入場(chǎng)之后。沒有多少金融知識(shí)的娛樂節(jié)目也會(huì)開始討論加密貨幣，因?yàn)樗闪藷衢T話題，能吸引觀眾的眼球。
加密貨幣的泡沫再次成為主流后，最多只能持續(xù)兩三個(gè)月。我們?cè)?2013 年、2017 年和 2021 年都見過同樣的情況。2024 年底到 2025 年初也不例外。我們還沒有進(jìn)入狂熱階段，所以在看到媒體關(guān)注度明顯增加之前，還不用太擔(dān)心。
2）名人和網(wǎng)紅集體站臺(tái)加密貨幣
名人和社交媒體網(wǎng)紅的「代言」在財(cái)務(wù)上往往是反向指標(biāo)，尤其是那些不靠譜的金融背書。
我在 2021 年初發(fā)表了一篇關(guān)于這一主題的研究文章，分析了 2017 年的事件（雖然之后幾年還有更多類似情況發(fā)生）：
名人和網(wǎng)紅對(duì)加密貨幣價(jià)格的影響幾乎一樣，他們的推廣效果也差不多。除了推特（X）、TikTok 和 Instagram，你還會(huì)看到頂級(jí) Twitch 主播在推廣一些不靠譜的加密貨幣和平臺(tái)。這些宣傳活動(dòng)通常發(fā)生在市場(chǎng)見頂時(shí)，而且大多數(shù)頂級(jí)主播推廣時(shí)甚至不會(huì)透露自己拿了多少報(bào)酬，反而裝出一副對(duì)加密貨幣非常感興趣的樣子。
無論是名人、網(wǎng)紅還是主播，他們突然開始大范圍推廣加密貨幣的共同點(diǎn)就是，他們對(duì)加密貨幣的真正用途一無所知。
3）詐騙增加
按照以往經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)市場(chǎng)接近頂峰時(shí)，詐騙行為會(huì)變得泛濫。
詐騙犯會(huì)加倍努力，各種詐騙手段將層出不窮，比如偽造的交易所網(wǎng)站、大規(guī)模的釣魚攻擊，以及那些卷款跑路的虛假項(xiàng)目或龐氏騙局。
數(shù)十億美元的加密貨幣將被套現(xiàn)成法定貨幣，這將導(dǎo)致市場(chǎng)中大量資金流出，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊。
4）Google Trends「購買加密貨幣」指標(biāo)
過去常見的是「購買比特幣」，但現(xiàn)在已經(jīng)不再如此，原因有很多，我們?cè)谶@里不展開討論。
關(guān)鍵點(diǎn)在于，這個(gè)圖表會(huì)滯后幾周。它并不能反映當(dāng)前對(duì)加密貨幣的興趣，而是大約滯后一周。
下面是圖表及其解讀方式：
當(dāng)我們看到像 2021 年那樣的拋物線式上漲趨勢(shì)時(shí)，對(duì)于已經(jīng)投資的人來說，這是一個(gè)好消息，但對(duì)于新手來說，卻意味著高風(fēng)險(xiǎn)。這就是市場(chǎng)的本質(zhì)，你需要決定自己要站在哪一邊。
現(xiàn)在，這個(gè)圖表顯示的是早期投資者開始獲利，而新入場(chǎng)的投資者則面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
在狂熱階段，是時(shí)候考慮賣出，而不是做出不明智的投資決策。
在這種情緒高漲時(shí)，你必須迅速而果斷地行動(dòng)。
賣出策略可以有所不同，但提醒一下，通常來說，完全退出投資并不是最理想的選擇。
5）散戶恐慌情緒
大規(guī)模的散戶恐慌（FOMO）是市場(chǎng)見頂?shù)目煽恐笜?biāo)?！负ε洛e(cuò)過」是一種常見的心理，容易導(dǎo)致不明智的投資決策。
雖然 FOMO 是可以「做空」的，但要小心，因?yàn)槭袌?chǎng)可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)保持非理性。
6）價(jià)格飆升至不現(xiàn)實(shí)的水平（等待拋物線走勢(shì)）
你們都知道，應(yīng)該避免在這種情況下買入：
不過，在市場(chǎng)頂峰時(shí)，交易量總會(huì)達(dá)到高峰。
這個(gè)時(shí)候，大多數(shù)潛在投資者（通常是散戶投資者的目標(biāo)群體）都會(huì)進(jìn)場(chǎng)買入。
與此同時(shí)，早早買入的聰明資金會(huì)迅速但默默地退出市場(chǎng)，因?yàn)樗麄兛刂频男侣労统霭嫖锶詴?huì)看起來很積極。
7）加密貨幣成為社會(huì)地位象征
擁有加密貨幣變成了一種社會(huì)地位的象征。
你會(huì)看到有人在社交媒體上穿著印有加密貨幣標(biāo)志的帽子、衣服和配飾。當(dāng)加密貨幣開始被視為時(shí)尚時(shí)，往往意味著市場(chǎng)更多是受社會(huì)情緒驅(qū)動(dòng)，而非基本面，這通常預(yù)示著市場(chǎng)即將見頂。
當(dāng)加密貨幣突然成為社會(huì)地位的象征時(shí)，做好準(zhǔn)備「拋售」吧。
8）交易所出現(xiàn)故障
在市場(chǎng)活動(dòng)增加的時(shí)期，主要 CEX/DEX 常常因?yàn)榇罅坑脩敉瑫r(shí)訪問而出現(xiàn)故障。
這種活動(dòng)激增通常發(fā)生在市場(chǎng)見頂前后，當(dāng)每個(gè)人都在搶著買或賣的時(shí)候。
雖然這個(gè)指標(biāo)表明市場(chǎng)可能已經(jīng)過熱，但僅憑這一點(diǎn)無法確定熊市的開始，還需要結(jié)合其他指標(biāo)來綜合判斷。
9）周期位置
減半事件是市場(chǎng)周期的定時(shí)器，而牛市不可能那么快結(jié)束。減半的積極影響通常需要 12 到 18 個(gè)月才能顯現(xiàn)。
價(jià)格可能瞬間大幅上漲，拋物線走勢(shì)可能會(huì)在 2024 年剩余的四個(gè)月內(nèi)隨時(shí)開始。
不過，在此期間，價(jià)格也可能隨時(shí)暴跌，但這些暴跌通常會(huì)很快恢復(fù)，這表明拋物線走勢(shì)幾乎是必然的。
到目前為止，每次牛市都有這樣的時(shí)刻，讓投資者在早期就感到恐慌。交易所通過市場(chǎng)波動(dòng)賺取了數(shù)十億美元，因此閃崩是不可避免的。
現(xiàn)在還沒有熊市，2024 年幾乎不可能出現(xiàn)，盡管市場(chǎng)周期接近極限時(shí)每個(gè)周期的盈利能力較低。最有可能的是，2025 年第一季度這些指標(biāo)會(huì)開始發(fā)出警報(bào)。
10）你的理發(fā)師買了加密貨幣
我對(duì)任何職業(yè)都沒有意見，理發(fā)師也是一個(gè)重要的職業(yè)，但如果你忽視了其他所有的指標(biāo)，沒看出你正處于泡沫中，那么你的理發(fā)師或許將是你最后也是唯一需要的指標(biāo)。
所以，當(dāng)價(jià)格持續(xù)上漲很長(zhǎng)時(shí)間時(shí)，記得經(jīng)常去看理發(fā)師，比如每月一次。不過，必須是你的理發(fā)師主動(dòng)提起這個(gè)話題，否則這個(gè)指標(biāo)的效果就不一定了。
11）結(jié)論
這是我在 2021 年做出的另一個(gè)預(yù)測(cè)：
市場(chǎng)見頂后，比特幣將會(huì)大幅下跌，隨后進(jìn)入一個(gè)兩年的熊市。
目前的拋物線趨勢(shì)似乎已經(jīng)結(jié)束，如果繼續(xù)上漲，下次很可能會(huì)見頂，但我不認(rèn)為會(huì)再出現(xiàn)。
我認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見頂，可能要等到 2024 年才會(huì)重新觸及高點(diǎn)。
— Pantera（2022 年 3 月 3 日）
僅僅查看單一指標(biāo)是不足以讓你產(chǎn)生不安的。通常，我們需要多個(gè)指標(biāo)的組合來引發(fā)警報(bào)。不過，第 10 個(gè)指標(biāo)本身就有可能成為一個(gè)重要的警示信號(hào)。
值得注意的是，目前這些指標(biāo)中沒有一個(gè)表明市場(chǎng)已經(jīng)處于頂峰。雖然很可能存在泡沫，但在破裂之前還有很多上漲空間。目前沒有任何指標(biāo)顯示紅燈，我們現(xiàn)在的指標(biāo)是 0/10，因此牛市在這里結(jié)束、拋物線走勢(shì)未出現(xiàn)的可能性幾乎為零。
一旦你看到大多數(shù)或所有指標(biāo)出現(xiàn)，可能已經(jīng)為時(shí)已晚，因此要小心你跟隨的加密貨幣影響者。
不過現(xiàn)在還不需要過于擔(dān)心，但要確保研究實(shí)際的指標(biāo)，這些指標(biāo)將幫助你做出合理的投資決策。
目前我們看到所有的下跌都在被填補(bǔ)，興趣在緩慢上升，沒有指標(biāo)指示明確需要賣出的信號(hào)。然而，過于自信可能是我忽視的第十一種指標(biāo)。所以，盡管我們可能會(huì)觀察到各種分析和信號(hào)，但情況隨時(shí)可能發(fā)生變化，我們能做的只是有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。